Всё это позволило нам стать концентратором опыта. Если бы мы начинали инвестировать сегодня, то руководствовались бы следующими ключевыми принципами:
1. Инвестировать деньги, которые не боишься потерять
Любая деятельность эффективна, когда она системна. Чтобы быть успешным инвестором нужно заниматься этим постоянно.
Если человек вложил сумму, которую не готов потерять, в период сложностей этот же человек может утопить проект. Инвестор пытается принимать операционные решения, не находясь внутри бизнеса. Проблемы проекта усугубляются, проект разваливается.
2. Инвестировать в основателей с опытом
Важно, чтобы был опыт работы в области проекта. В основателей без релевантного опыта мы бы не инвестировали. Убедился в этом на собственном проекте, когда был со-основателем без нужного опыта, но при этом через 3 месяца работы считал себя экспертом рынка. Не говорим, что такие проекты в 100% случаев проваливаются, просто в них выше вероятность фиаско.
3. Использовать механизмы инвестирования, сочетающие долг и долю
3.1. Если проект на начальной стадии, есть только минимально жизнеспособный продукт, нужны инвестиции в оборудование, разработку ПО, маркетинг и прочие не невозвратные статьи*, мы бы инвестировали в виде конвертируемого займа с личным поручительством основателей. Ставка в районе 15% с начислением и капитализацией процентов до момента конвертации. Даже если у основателей нет активов, которые могли бы покрыть долг в случае провала, формально долг останется до момента погашения или банкротства физического лица)
* деньги истрачены безвозвратно, например, на маркетинг или инвестированы в неликвидные активы, например, в разработку ПО.
Условия конвертации могут быть разными: (1) достижение безубыточности, конвертация по заранее определенной оценке компании; (2) привлечение долевого финансирования в следующем раунде, конвертация с заранее определенным дисконтом к будущей оценке и т.д.
3.2. Если проекту или компании нужен оборотный капитал*, мы бы инвестировали в виде займа с личным поручительством основателей. Ставка в районе 25% с начислением и выплатой процентов ежемесячно. Срок погашения и начала выплаты процентов мы бы определяли исходя из финансового плана.
* деньги на закупку товаров для продажи, сырья и материалов.